证券时报记者 安仲文
优秀研究员提拔为基金经理、业绩欠佳者回归研究岗，曾是公募行业最主流的人员流动逻辑。随着行业竞争日趋白热化，单向晋升通道正逐步演变为双向流动的弹性机制，叠加基金经理个人职业需求更加细分，基金经理转岗研究员的内涵也在日益变化：既成为部分人士蛰伏蓄力再担重任的路径，也与行业内高管离职休整、明星基金经理卸任部分产品等现象有关，减压也成为基金经理转岗研究员的新情况。
绩优基金经理转岗研究员
在业绩表现优异的背景下，一则基金经理调整公告，折射出公募行业职业选择的新变化。
创金合信基金日前发布公告，因工作安排，冯瑞玲不再管理创金合信群力一年定开（MOM），转任公司研究员。冯瑞玲自2021年担任基金经理以来，管理的创金合信宜久来福混合FOF、创金合信汇选混合FOF、创金合信添福平衡养老目标FOF等多只产品，均为持有人实现正回报。其中，创金合信群力一年定开（MOM）在其近两年任职期内收益率达到35%。
在业绩高光期选择回归研究岗，此前也在头部公募中出现过。证券时报记者注意到，原易方达供给改革、易方达资源行业基金经理兰传杰，便是与冯瑞玲类似的典型案例。兰传杰卸任转岗研究员时，其所管两只基金均斩获丰厚收益：易方达供给改革基金在其两年任期内收益率达100%，另一只产品三年多任职期收益率也超过70%。
部分基金公司人士认为，并非所有人都追求职级不断提升，在行业高强度竞争下，主动减负已成为一种新的职业选择。绩优基金经理转岗研究员，一定程度上是为个人工作减压，这与当前“一拖多”基金经理主动卸任部分产品的现象逻辑相似。例如今年4月21日，广发基金公告明星基金经理李耀柱不再管理广发港股通成长精选，仍保留其他核心产品；4月23日，易方达基金经理林海卸任易方达趋势优选，继续管理易方达价值成长。
业绩欠佳是转岗主因
尽管部分绩优人士出于减负需求回归研究岗，但业绩不佳引发的人员优化，依旧是基金经理转岗研究员最主要的情形。
证券时报记者注意到，不久前，深圳某公募发布公告，解聘一名基金经理并将其转岗为研究员。该基金经理任职四年间，所管产品累计亏损达53%，规模从上任之初的2.69亿元大幅缩水至3547万元，业绩与规模双双大幅下滑，成为公司调整其岗位的核心原因。
此外，朱雀基金、东吴基金、泓德基金、新华基金、易方达基金等多家机构，均发布过类似的基金经理转岗公告。例如原东吴安盈量化混合基金经理王瑞卸任后转任行业研究员，原新华安享多裕混合基金经理于航卸任后转任基金助理，这类调整大多与业绩表现偏弱、管理能力与岗位不匹配直接相关。
深圳某基金公司人士评价称，部分人员可以成为非常优秀的研究员，为投资决策提供扎实研究支持和优质标的，但并不适合承担基金经理组合管理、压力应对等职责，很多转岗本质上是公司基于管理能力的主动人员优化，也是为了强化人才队伍建设，让优秀人才在更合适的岗位发挥价值。
公募岗位切换案例频现
基金经理转岗研究员，无论出于业绩压力还是个人选择，都并非职业终点，重新出山、双向流动的案例屡见不鲜，行业已形成颇具弹性的岗位切换机制。
证券时报记者注意到，不少此前被基金公司转岗的从业者，又在学习后重新出山。今年2月，新华基金发布增聘公告，此前转任基金助理的于航，在近两年后再度被任命为基金经理，且管理产品数量更多、管理规模也更大。这类调整意味着，向下调整岗位更像是一次职业蛰伏，为后续承担更大职责蓄力。
当然也存在多次调整的情况，深圳某公募的一位基金经理因业绩欠佳转岗研究员，重新上任后表现依旧承压，最终再次回归研究岗。不过，这也说明基金公司对提拔机制与岗位的适配程度，大致遵循严格的考核机制，研究员岗位表现优秀即可重返基金经理岗位。
平安基金研究部负责人张晓泉、南方基金原研究部负责人史博均认为，研究员与基金经理同属公募核心投研岗位，并无高低优劣之分，有人适合管理产品，也有人即便业绩优秀，也更愿意专注于研究本身。
业内人士认为，随着公募行业竞争加剧与投研体系不断完善，基金经理转岗的原因日趋多元。一方面，部分人士根据自身职业规划主动转型，缓解高强度工作压力；另一方面，行业人才机制更加灵活，过去“研究员—基金经理”的单向晋升通道，正逐步演变为双向流动的弹性机制，需求多元化也让投研人才在更适配的岗位上创造价值。
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